【要約】ウォール街のランダム・ウォーカー｜インデックス投資が「最強」である、たった一つの理由

「どの株を買えば、儲かるんだろう？」
「プロのファンドマネージャーに任せれば、安心だよね？」
「市場の未来を予測して、大金持ちになりたい！」

もしあなたが、そんな風に考えているのなら、この記事で紹介する一冊の本が、あなたの「投資」に対する常識を根底から覆し、資産形成への最も賢明な道を照らし出してくれるかもしれません。

プリンストン大学の経済学者、バートン・マルキールによる、半世紀にわたり世界中の投資家に読み継がれる不朽の名著『ウォール街のランダム・ウォーカー』。

この本は、億万長者になるための派手なテクニックを語る本ではありません。
それは、膨大なデータと科学的根拠に基づき、「市場のプロでさえ、市場平均に勝ち続けることは不可能である」という衝撃的な事実を突きつけ、私たち個人投資家が取るべき、唯一にして最善の戦略を提示した、投資のバイブルなのです。

この記事では、その核心的な教えを、具体的なアクションプランと共に、誰にでも分かるように要約して解説します。

なぜ、あなたは「市場」に勝てないのか？

本書の根幹をなす、最も重要で、最も受け入れがたい理論。それが「効率的市場仮説」です。

株価というものは、利用可能なすべての情報（企業の業績、経済ニュース、専門家の分析など）を、瞬時に、そして常に織り込んでいる。

つまり、あなたが「この会社は成長しそうだ！」というニュースを見て株を買おうと思った時には、その情報は既に株価に反映されており、割安な株など、どこにも存在しない、ということです。

この理論に基づくと、明日の株価が上がるか下がるかを予測することは、「目隠しをした猿がダーツを投げる」のと同じくらい、不可能だということになります。

株価の動きは、酔っ払いの千鳥足（ランダム・ウォーク）のように、過去の動きとは全く無関係に、ランダムに動く。これが、本書が示す市場の正体です。

では、専門家が行う分析はどうなのでしょうか？本書は、それらもほとんど意味がないと断言します。

テクニカル分析（チャーティズム）
過去の株価チャートのパターンから、未来を予測しようとする手法。マルキールは、これを「占星術と同じ」と一刀両断します。チャートのパターンと、未来の値動きに、科学的な因果関係は一切ないからです。
ファンダメンタル分析
企業の財務状況や成長性を分析し、本来の価値（ファンダメンタルズ）を見極めようとする手法。一見、正しそうに見えますが、これも「効率的市場仮説」の前では無力です。なぜなら、あなたが得られる情報は、世界中のプロも同時に手にしており、その価値は瞬時に株価に織り込まれてしまうからです。

事実として、アクティブファンド（プロが銘柄を選んで市場平均を上回ることを目指す投資信託）の8割以上が、長期的には市場平均（インデックス）に負けている。

高い手数料を払ってプロに任せても、ただ市場の平均を買っているだけの人にすら勝てない。これが、投資の世界の不都合な真実なのです。

では、私たちはどうすればいいのでしょうか？マルキールが提示する答えは、驚くほどシンプルです。

「市場に勝とうとするな。市場全体を、まるごと買え」

具体的には、S&P500や全世界株式といった、市場の平均値（インデックス）に連動するように設計された、手数料の安い「インデックスファンド」を買い、あとはひたすら持ち続ける（バイ・アンド・ホールド）こと。

これこそが、個人投資家が、高い手数料を取るプロのファンドマネージャーに打ち克つための、唯一にして最強の戦略なのです。

『ウォール街のランダム・ウォーカー』が私たちに教えてくれるのは、投資の世界で成功するために、特別な才能や、複雑な知識は必要ない、ということです。

必要なのは、「市場は予測できない」という謙虚さと、「決めたルールを、何があっても守り続ける」という規律だけなのです。

さあ、あなたも今日から、市場を打ち負かそうという無駄な努力をやめ、市場の成長そのものを味方につける、賢明な投資家への第一歩を踏み出してみませんか？

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